熊市中首选的项目总结(GMX,GNS,SNX等)

Elon Musk 23天前 79

1.熊市还能赚到钱吗?能!!!从哪里赚?


近期 DeFi 酝酿出一个热门的新叙事。它被称为“真实收益”,协议根据创收向用户支付收益。


最近不少相关的分析和预测,我精选了一些为大家梳理出来。(非投资建议,DYOR)


2/ “真实收益”是指由协议的真实收入而产生的收益,与之相对的,是由排放代币而产生的收入


真实收益的运作方式是条件反射式的:更多收入=更多支付给用户的收益,反之亦然


3/ 因此,押注“真实收益”的项目相当于押注项目方的2种能力:



  1. 项目能不断获取新用户

  2. 能持续创收,从而能够持续奖励代币持有者


4/ 在列举10个项目之前,需要先理解这个有关“真实收益”的叙事从何而来,看清楚历史,能更好地理解现状。


让我们回到2021年,那时最常见的获客方式就是通过高年利吸引更多的TVL,无论成本有多高。


5/ 其中出了名的通过大量发币和稀释来提供高奖励机制的Defi协议有:


$TIME
$SUNNY
$AXS
$ANC


6/ 事实上,在2021年,几乎所有的Defi协议都利用激进的发币模型以图短期内吸引到大量的流动资金。


为什么呢?因为比赛已经开始了,零售利率和贪婪都达到了顶点。跟投资者一样,项目方也开始FOMO,生怕错过了什么。


7/ 问题是,这个模型不可持续。项目提供人为的、非真实的利率终有不得不掉头改为可持续的模型的那一天。


缺乏人为的激励让用户不再存储和质押,很多Defi协议轰然倒塌。


8/ 后果大家也都看到了,无数币圈的投资者被深深套牢,$LUNA 和 $UST 将此推向了深渊


伴随Defi 的崩溃而来的是投资者的PTSD(创伤后应激障碍) 和零售市场的大清洗,凸显了目前Defi 的以下2各主要缺陷:


9/
a)之前大量排放代币靠激励流动性来为TVL做铺垫,一旦这个故事讲不下去了,各种链上的“真实”价值才浮现出来。
b)很多协议缺乏设计巧妙的价值自然增长机制


10)结局?随着市场偏好转为规避风险,协议也开始由“虚假”收益向“真实”收益急剧转向


近期永续DEX的增长是以上改变的最佳代表,同时以太坊的合并也令其生态充满期待


11)回到主题,下面将从以下几个方面来列举通过产生真正的收入来创造“真实收益“的项目。



  • 他们做的是什么

  • 他们的收入从何而来

  • 这些项目的潜力何在


12)第一类:“去中心化永续交易”


这类协议通常提供便宜的高流动性杠杆交易,同时还保持了DEX和CEX的优点:



  • 不用KYC

  • 没有交易对手风险

  • 安全

  • 主权


我直接去掉了dydx,这里我们聊一聊其他的


13)#2. $GMX


Arbitrum 上最大的项目($250m TVL), 同时在$AVAX 上排名第7($90m)


GMX 以独特的多资产池为基础来向流动性提供者收费,为现货资产提供低滑点的30倍杠杆交易。


14)GMX 的代币经济学被看作是永续DEX中最好的。质押GMX 代币将获得3全平台交易费用的30%,并且是以ETH支付的。同时,还有一个esGMX 模型来激励有“粘性”的流动性。


15)#3. $GNS


@GainsNetwork_io
在 $MATIC 上运营,它首发的“gTrade” 近期交易量突破了150亿美金。


它有设计得很棒的UI,出色的代币经济学,与同行相比,它的市值目前比较适中,6000万美金。


16) 在@CertiK
上 $GNS 安全性评分很高,信任度评分87/100,社区评分84.


鉴于近期Defi上的漏洞引发的“惨案”,项目的安全性和可信任度高对于投资来说总是件好事。


17)@gnsGoblin
基于收入模型用 $GNS 价格预测来分解数学测算。 根据每天10亿美金的交易量,$GNS 理论上应该值约$100(现在只有 约$1.6),这也是为什么熊市我可能会投入一部分仓位给GNS的原因,我会考虑在1美金-1.3美金之间屯一些GNS


18)以上2个DEX 都是不错的可长期押注的项目。


有一篇专门分析比较这2个项目的文章,总结了这些项目各自的特点和区别,或许能够进一步帮助大家做出对自己更高效的选择。


19)#4. $SNX @synthetix_io
是一个基于 $ETH 和$OP 的去中心化合成协议。
合成协议,就是在这个协议上,你可以用真实世界的资产,例如黄金、白银、石油、外汇、股票等来跟加密货币交易。


20)你可以质押$SNX 来赚取$sUSD 和 $SNX。


这个项目的收益来源于协议费用(意即,来自合成器的铸造和销毁 )


关于合成协议机制,我自己了解学习的过程中也查阅了一些专门的分析文章,我也会为大家搬运,敬请期待


21)$SNX 目前每年能产生1亿美金的收入,根据
@tokenterminal
的数据,在dAPP中排行第9。


22)提到“真实收益”,从下面这7日平均费用的数据图中,我们可以看到,$SNX 和 $GMX 在产生费用方面,排在整个加密世界“亿元俱乐部”里的前十。


23)$UMAMI
这个项目最大的创新,是它的USDC Vault(保险库),不同于Anchor,这个Vault可以持续产生20%的收益,这些收益来源于铸造GLP和收取交易费用。这个项目也计划短期内发布$ETH 和$BTC 的vault。


24)还有其他一些项目也符合“真实收益”的叙事,包括:


• $RBN
• $BTRFLY
• $DPX
• $LOOKS
• $FXS, $CVX, $CRV


25)警示说明:


人们可能有一种误解,认为“真实收益”一定客观上更好。事实上,代币排放服务于它们的目的。很多协议通过排放代币提高年化收益,成功获取了大量的用户并打造了优质的社区


26)很多以激进的代币发放计划开端的项目也逐渐转型为收费模式。


最终,只有产生“真实收益”的协议能成功并持续下去。大肆炒作和通胀只能起到短期提升币价的作用。


27)综上所述,虽然“真实收益”的列表中目前只列举了这10个项目,但还有很多Defi协议都正在往这个方向转型。有的可能会因为不良的代币经济学失败,但也有一些会因为新的框架设计而成功。


28)不管怎样,“真实收益”看起来大概率会成为Defi的未来。 能转型并让创收的功能成功落地的项目在未来的几年将会蓬勃发展。


29)随着空间的成熟,投资者将进一步被产生真实和可持续收入的协议吸引,尤其是在动荡的市场环境下。对于Defi机构而言,存续时间和风控下增长,也将成为关键的考量因素。

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